Криптовалюты. Часть II

Рост популярности очень волатильных криптовалют, таких как биткойн, можно рассматривать просто как спекулятивную агонию, созданную на фоне действий Федрезерва США . Но лучше всего интерпретировать все это как ранний сигнал о новом мировом порядке, в котором США и доллар будут играть менее важную роль.

Последние четыре года президентства Дональда Трампа и его токсичная политика подорвали доверие мира к Америке. Это также снизило доверие некоторых значимых кругов к стабильности доллара как мировой резервной валюты. Это чувство достигло апогея во время нападения 6 января на здание Капитолия США.
Трамп определенно обесценил США как бренд. Но он также является признаком более долгосрочных экономических проблем в США — проблем, которые в последние годы маскировались низкими ставками и денежно-кредитной политикой, которая удерживала цены на активы на высоком уровне, но также способствовала увеличению долга и левериджа.
Рост биткойна отражает веру некоторой части общества инвесторов в то, что США в конечном итоге станут в некотором роде напоминать Веймарскую Германию, поскольку денежно-кредитная политика после финансового кризиса 2008 года, направленная на стабилизацию рынков, уступает место пост-пандемийной монетизации растущей долговой нагрузки США. В конце концов, есть только три способа выбраться из долгов: экономический рост, жесткая экономия или печатание денег. Если правительство США продаст столько долгов, что доллар начнет терять свою стоимость, то биткойн, вероятно, от этого лишь выиграет.

Обесценивание валюты Германии закончилось нехорошо. Это подчеркивает еще один аспект бума биткойна. Мы перешли от однополярного мира, в котором США были доминирующей политической и экономической державой, к постнеолиберальному миру, где больше нет консенсуса в пользу свободной торговли и капитализма. У нас, наверное, будет два или даже три полюса — США, Европа и Китай. Китай заявил о своем желании стать менее зависимым от финансовой системы США, покупая меньше облигаций США и внедряя собственную цифровую валюту.

В этом «новом» мире доллар продолжит оставаться основной резервной валютой, а юань и евро постепенно станут более важными средствами. Но можно также представить, что криптовалюты, которые могут легко пересекать границы, будут иметь некоторые преимущества перед фиатными деньгами. При ограниченном передвижении людей и товаров, цифровая торговля и информационные потоки способны продолжить свой рост.

Сторонники криптовалюты, в том числе такие лидеры технологий, как Илон Маск из Tesla , Марк Цукерберг из Facebook и Джек Дорси из Twitter, считают, что цифровые валюты лучше подходят для этого многополярного мира. Они в значительной степени не регулируются и поэтому менее подвержены влиянию политических сил. Точно так же, как крупные технологические платформы недавно продемонстрировали свою мощь, удалив Трампа из социальных сетей , биткойн вполне может парить над любым валютным национализмом, который может возникнуть в результате нового мирового порядка.

Станет ли криптовалюта новым золотом — защитой от меняющегося мира? Возможно. Но также возможно, что суверенные государства предпримут шаги по регулированию этой экзистенциальной угрозы. В США уже подняли вопрос о будущем регулировании криптовалюты.
Государства едва ли позволят частным валютам оказаться средствами платежа и налоговых поступлений — скорее, будут активно использоваться дополнительные формы локальных валют, «цифровые» евро, доллар, юань. Несмотря на это в инвестиционных банках обсуждают, что криптовалюты становятся важными для будущих покупок товаров и услуг.

На данный момент Bitcoin-бум лучше всего рассматривать как канарейку в угольной шахте (канарейка была одной из первых систем оповещения об опасности в шахтах).
Если же Вы решитесь инвестировать существенную часть инвестиционного портфеля в криптовалюты, то стоит помнить, что инвестиции на таком изменчивом рынке требуют очень крепких нервов и тотальной готовности не получить инфаркт, потеряв все в одночасье. С акциями GameStop частные инвесторы уже сильно обожглись.

Читайте также статью «Криптовалюты. I часть: криптовалюта — альтернатива золоту?»

Статья подготовлена отделом дилинга Tavex.

________________________

Дисклеймер
Oтчет подготовлен как маркетинговое сообщение только для информационных целей. Ни информация, ни какое-либо мнение, содержащееся в этом отчете (независимо от источника), не предназначаются или не должны толковаться как предложение, рекомендация, совет или приглашение сделать предложение о покупке или продаже какого-либо финансового инструмента. Информация, содержащаяся в этом отчете, не является советом ни по инвестициям, ни по налогам, и она не учитывает конкретные инвестиционные цели, склонность к риску и финансовое положение каждого, кто может получить этот отчет. Этот отчет не может быть распространен, скопирован, воспроизведен или изменен без предварительного письменного согласия компании. Дополнительная информация, которая также не может рассматриваться в качестве рекомендации и/или совета, может быть получена от компании по запросу.