WGC: грозит ли нам стагфляция?

Стагфляцией принято считать фазы, когда экономика стагнирует и одновременно с этим имеет место или даже усиливается инфляция. То есть экономический упадок сочетается с ростом цен.

В своем последнем исследовании Всемирный совет по золоту делает вывод о том, насколько вероятен факт, что мировая экономика впадет в стагфляцию, и как может вести себя цена золота в стагфляционной среде.

Риск стагфляции, безусловно, возрастает во всем мире. Европа больше всего страдает от роста цен на сырье, энергетической зависимости и более слабой экономической и финансовой среды, которые усугубляются войной на Украине.

И хотя стагфляция также представляет собой риск, для США он может быть не таким уж большим. Экономические данные продолжают свидетельствовать об устойчивости экономики США. Однако, если спрэд между долгосрочными и краткосрочными облигациями США, который является исторически надежным экономическим сигналом, продолжит сужаться, это может свидетельствовать о том, что участников рынка ожидает спад в экономике. Если цены на энергоносители и продовольствие останутся такими же высокими или станут еще выше, могут материализоваться риски стагфляции и для США.

В декабре прошлого года мы писали об исторических показателях цены золота во время стагфляции. Поскольку риски стагфляции вновь растут, мы хотели бы обозначить результаты нашего анализа. Излишне говорить, что стагфляционная среда совсем не благоприятна ни для финансовых рынков, ни для экономики. Падение доходов и рост цен — очень неприятное сочетание. Исторически сложилось так, что больше всего в такие периоды страдали акции, в то время как сырье и золото дорожали (см. график ниже). Мы уже видим динамику цены на золото с начала 2022 года, и кажется, что золото ведет себя именно так, как ожидали инвесторы. Золото хорошо работает в качестве средства страхования рисков в то время, когда другие активы неэффективны.

Могут ли недавние геополитические события, включая войну на Украине, изменить роль доллара США в валютных резервах и мировой торговле?

Роль доллара США в международной торговле хорошо известна, но мир, похоже, медленно движется к «мультивалютной» системе, особенно в связи с растущей ролью Китая в международной торговле. Хотя золото и не является официальной валютой, оно является важным компонентом денежной системы, в частности потому, что золото — высококачественный и ликвидным компонент валютных резервов центральных банков. Более того, в отличие от фиатных валют, золотые слитки не привязаны к конкретной стране и находятся «вне политики». Золото фактически не используется в качестве прямого средства расчетов, однако оно часто является бесценным источником обеспечения и защитой от системных рисков. Это отчасти объясняет увеличение спроса центральных банков на золото за последнее десятилетие (см. диаграмму), особенно со стороны развивающихся рынков, чьи валютные резервы исторически составляли значительную долю активов в долларах США.

Для диверсификации инвестиционного портфеля эксперты WGC рекомендуют инвестировать не менее 10% от общей стоимости портфеля в золото, что может обеспечить сохранение стоимости инвестиций в периоды турбулентности.

Нет на складе

1/2 oz золотая монета Британия

1273.51 1273,51 1401.2 1401,20 1392.25 1392,25 1383.34 1383,34

Покупаем 1273,51€

Сравнить Оповещение
о цене Добавить в корзину

_____________________________

Статья подготовлена ​​отделом маркетинга Tavex Latvia.
Источник: World Gold Council

Дисклеймер:
Oтчет подготовлен как маркетинговое сообщение только для информационных целей. Ни информация, ни какое-либо мнение, содержащееся в этом отчете (независимо от источника), не предназначаются или не должны толковаться как предложение, рекомендация, совет или приглашение сделать предложение о покупке или продаже какого-либо финансового инструмента. Информация, содержащаяся в этом отчете, не является советом ни по инвестициям, ни по налогам, и она не учитывает конкретные инвестиционные цели, склонность к риску и финансовое положение каждого, кто может получить этот отчет. Этот отчет не может быть распространен, скопирован, воспроизведен или изменен без предварительного письменного согласия компании. Дополнительная информация, которая также не может рассматриваться в качестве рекомендации и/или совета, может быть получена от компании по запросу.