Что мы можем ожидать от цены на золото в 2023 году?

Аналитики считают, что в этом году рынок золота останется весьма волатильным (будут наблюдаться резкие скачки цен), что позволит предусмотрительным инвесторам воспользоваться выгодными возможностями для выгодной покупки золота. Неопределенность возникает из-за риска рецессии, а также из-за неопределенности относительно дальнейшего пути процентных ставок и геополитики.

Прошлый год был неплохим для золота по сравнению с другими активами – после больших колебаний золото в долларовом эквиваленте закончило год чуть выше уровня, который был в начале года, а в евро – с ростом цены в +6%. 2023 год, вероятно, станет еще одним годом со значительными ценовыми колебаниями, так как риск рецессии возрастает, впереди вполне вероятна стагфляция.

Валютные рынки также остаются волатильными: за рекордным ростом доллара США последовало такое же резкое его падение, что позволяет предположить, что дни сильного доллара, возможно, завершены.

В целом рынок золота в этом году будет определяться двумя основными факторами:

• риск рецессии;
• неуверенность в дальнейшей судьбе процентных ставок — продолжат ли ФРС и ЕЦБ их повышать в течение всего года, или же ставки начнут падать ближе к концу года, что окажет большое влияние на курс доллара.

Кроме того, много неопределенности по поводу геополитической напряженности — война на Украине, напряженность на Ближнем Востоке и ситуация вокруг Тайваня. Учитывая, что это весьма непредсказуемые факторы, они не будут рассматриваться в последующем анализе.

Процентные ставки и доллар США

Инфляция в США замедлилась в последние месяцы и растет медленнее, чем ожидалось, экономические данные охлаждаются, а это означает, что ФРС, вероятно, значительно замедлит повышение ставок в этом году. Это положительно влияет на цену золота и, вероятно, способно помочь цене двигаться и далее вверх.

Годовая инфляция в ноябре составила 7,1%, что является пятым месяцем снижения подряд. Розничные продажи в США упали в ноябре показали самый большой спад за год, отражая сдерживающее влияние высокой инфляции на спрос. Кроме того, промышленный сектор также демонстрирует признаки охлаждения. Эти данные воодушевляют ФРС, поскольку повышение процентных ставок используется именно для того, чтобы попытаться снизить рост и, следовательно, инфляцию. ФРС ожидает, что экономический рост США в 2023 году будет очень низким и существует высокий риск рецессии.

Риск рецессии почти так же велик, как и шанс ее избежать,

заявил представитель ФРС в конце прошлого года. Надо признать, что риск рецессии в Европе также считается очень высоким. Прогнозируется, что в этом году процентные ставки достигнут пика и будут чуть выше 5 процентов. Представители ФРС не могут уверенно ответить, как долго процентные ставки будут оставаться на максимальном уровне, как долго они будут повышаться или снижаться. Более высокие процентные ставки, вероятно, окажут негативное влияние на цены на золото.

Вывод №1:

Ожидания повышения процентной ставки оказались под давлением, в результате чего доллар резко упал после долгого и резкого роста. Падение стоимости доллара США способствовало росту цен на золото. Однако это влияние, вероятно, будет недолгим, поскольку центральные банки по-прежнему планируют повышать процентные ставки, хотя и значительно более медленными темпами. Более высокие процентные ставки в сочетании с замедлением инфляции — неблагоприятное сочетание для золота.

Однако будущее цены на золото также во многом будет зависеть от того, насколько сильны валюты и что будет происходить с экономикой. Продолжит ли доллар расти после короткого перерыва? Ожидается, что возврат к адаптивной денежно-кредитной политике вызовет падение всех валют, что поддержит цену на золото (даже если доллар укрепится по отношению к другим валютам). В этом сценарии ожидается дальнейший рост цен на золото в евро, британских фунтах стерлингов и валютах, отличных от доллара США.

Рецессия положительно влияет на золото в долгосрочной перспективе

Есть обоснованные подозрения, что в 2023 году нас ждет рецессия и в Европе, и в США. В краткосрочной перспективе это может негативно сказаться на цене золота, а в среднесрочной (примерно 6-24 месяца) может очень даже поддержать цену сияющего драгметалла.

Риск рецессии высок, потому что рост процентных ставок происходит быстро и обычно сопровождается экономическим спадом. Самый главный и самый точный индикатор рецессии — инверсия кривой доходности — уже случился. С 1955 года в США произошло в общей сложности десять инверсий кривой доходности, девять из которых сопровождались рецессиями продолжительностью от 6 до 24 месяцев. Однажды в 1965 году экономика не начала резко падать, но рост замедлился с 10% до 0,2%.

Цена на золото обычно падает в начале рецессии, поскольку ликвидность на финансовых рынках иссякает, а золото является одним из первых активов, продаваемых для улучшения финансового положения. Степень снижения цены на золото зависит от того, войдем ли мы в более глубокий кризис. Например, во время финансовых кризисов, которые мы наблюдали в 2008 и 2020 годах, цена на золото резко скорректировалась. Однако это снижение было недолгим, так как цена на золото в начала резкий рост после рецессии. В кризис 2008 года падение составило 30%, в 2020-м — 15%. В первом случае на восстановление до докризисного уровня ушел год, а во втором — всего полтора месяца.

В отчете, опубликованном этим летом, производитель драгметаллов Heraeus написал:

Экономический спад не всегда плохая новость для золота. Цены на драгоценные металлы обычно падали во время рецессий, но золото падало меньше и восстанавливалось быстрее, чем другие металлы. В целом цены на золото в конце рецессии были выше, чем в начале.

Вывод №2:

Рецессия означает, что инфляция временно снизится, и центральные банки будут вынуждены вернуться к более мягкой денежно-кредитной политике. Как и в случае с пандемией Covid-19, реакция на следующую рецессию, вероятно, будет преувеличенной, что позже вызовет новую волну инфляции по мере продолжения сырьевого суперцикла. Это также потенциально означает стагфляцию — среду, в которой инфляция остается высокой, но экономика не растет и не сокращается. В такой среде золото должно работать очень эффективно. Этот год больше похож на сценарий рецессии, чем на так называемую мягкую посадку, когда кризиса можно избежать, несмотря на повышение процентных ставок.

Что будет с ценой на золото в 2023 году?

Далее мы выделим наиболее важные уровни цен на золото с учетом фундаментального и технического анализа. Поскольку высокая волатильность рынка золота и неопределенность будущего очень затрудняют прогнозирование, эти оценки часто оказываются неточными. Например, различные аналитики предсказывают, что в конце этого года цена составит как 4000 USD/oz, так и 1700 USD/oz. Я бы посоветовал всем более детально изучить этот вопрос и принять взвешенное инвестиционное решение. Приведенный ниже анализ носит довольно общий характер и не должен использоваться для принятия инвестиционных решений.

При взгляде на технический анализ цены на золото есть несколько важных уровней, за которыми нужно следить. На момент написания статьи (13 февраля) золото стоило 1860 USD/oz.

Важным психологическим уровнем поддержки является также 1800 USD/oz. Кроме того, этот уровень также является 200-дневной скользящей средней, которую золото успешно пробило в декабре месяце. Когда цена находится выше 200-дневной скользящей средней, она действует как поддержка, когда ниже нее находится уровень сопротивления.

Первым уровнем сопротивления является психологически важный уровень 1900 USD/oz, за которым следует уровень 2000 USD/oz. Сильнейшее сопротивление находится на уровне 2050-2075 USD/oz, где золото было дважды за последние два года. Цена на золото достигла рекордного максимума в августе 2020 года, поднявшись до 2075 долларов за унцию.

Ожидается, что цена на золото останется под некоторым давлением в первой половине года, учитывая риск рецессии и повышения процентных ставок. Если ФРС и другие центральные банки будут вынуждены начать снижать процентные ставки в этом году, золото может снова бросить вызов уровню 2050 долларов за унцию во второй половине года и, возможно, даже попытаться достичь нового рекордного максимума. Учитывая высокую степень неопределенности, связанную с различными факторами, цена на золото, вероятно, продолжит испытывать большие ценовые колебания в этом году. Однако в долгосрочной перспективе (несколько лет) становится ясно, что повышение процентных ставок невозможно без серьезного экономического кризиса из-за очень высокого уровня долга. Это означает, что неизбежно произойдет возврат к низким процентным ставкам и печатанию денег для поддержания функционирования денежной системы, что поможет ценам на золото расти в долгосрочной перспективе.

Выбор #1

Есть в наличии

1 гр. Золотой слиток "Tavex"

Продаём 1+ 81,01 € 74.65 74,65 81.01 81,01 80.66 80,66 80.3 80,30 79.59 79,59

Продаём 30+ 79,59 € 74.65 74,65 81.01 81,01 80.66 80,66 80.3 80,30 79.59 79,59

Покупаем 74,65€

Сравнить Оповещение
о цене Добавить в корзину

_____________________

Дисклеймер
Статья подготовлена Маркетинговым отделом Tavex Latvia. Перед тем, как выбрать инвестиционное золото, оцените следующие риски:

• Не рекомендуется вкладывать в золото все Ваши накопления по причине волатильности цены золота.
• Выбирайте золото только в случае, если уверены, что вложенные средства в ближайшие 5 лет не понадобятся на ежедневные траты.
• Исторические результаты доходности золота не гарантируют идентичных результатов в будущем.

Финансовый концерн Tavex Group является единственным официальным представителем заводов по производству инвестиционного золота Valcambi SA, PAMP Suisse, The Perth Mint, The Royal Mint, Austrian Mint и Rand refinery в странах Балтии и Скандинавии.