Загадка стабильности золота - готовится ли мир к финансовым потрясениям?

ФРС США приняла решение оставить политику процентных ставок без изменений, а это значит, что инвесторы должны задаться вопросом — каково будет движение уровня инфляции?

Несмотря на существенное падение уровня инфляции с прошлогоднего пика, официальный уровень инфляции еще не приблизился к целевому показателю ФРС в 2%. ФРС не может уверенно заявить о победе над инфляцией. Но центральные банки также не могут и дальше ужесточать политику, не рискуя нанести серьезный ущерб финансовым рынкам и экономике. Перед центральными банками стоит трудная задача — смириться с рецессией или же с повышенной инфляцией.

Фьючерсные рынки оценивают высокую вероятность того, что ФРС закончит повышать ставки в этом цикле и что ее следующим шагом будет снижение ставок. А это означает, что рынок закладывает вероятность повышения уровня инфляции.

Спасут ли облигации?

В настоящее время рынки металлов уступают финансовым рынкам. На прошлой неделе индекс S&P 500 прибавил почти 5% на фоне растущих надежд на то, что процентные ставки достигли пика. Доходность долгосрочных облигаций падает, хотя и остается значительно выше, чем пару лет назад.

В прошлом месяце доходность по многим облигациям достигла самого высокого уровня с 2007 года. Тогда государственный долг составлял 60% от ВВП. Сегодня соотношение находится на уровне более 100%.

Только в четвертом квартале 2023 Министерство финансов выпустит ошеломляюще количество долговых обязательств на сумму $776 миллиардов долларов. Ему придется предложить хорошую доходность, чтобы привлечь покупателей, особенно сейчас, когда Китай сокращает покупки казначейских облигаций.

Проблема в том, что правительство не может позволить себе продолжать выпуск долговых обязательств по существующим ставкам. При соотношении долга к ВВП более 100% затраты на обслуживание долга грозят высосать жизнь из экономики и побудить к еще большему увеличению заимствований.

ФРС, конечно, могла бы опустить краткосрочные процентные ставки и начать новую кампанию по покупке облигаций, чтобы снизить долгосрочную доходность, но, вероятно, ценой резкого повышения инфляции.

Возможный сценарий на будущее

Возврата к нормальной жизни не будет. Кампания ФРС по повышению ставок, возможно, в некоторой степени снизила инфляцию, но центральные банки все еще далеки от выполнения своего мандата по «стабильным ценам» — даже по их собственному определению. И если в США наблюдается хоть минимально позитивный эффект от повышения ставок, то в Европе ситуация хуже — многие регионы четко ощущают признаки рецессии.

Кампания ФРС по повышению ставок может заставить потребителей и предприятия затянуть пояса, но она не делает ничего, чтобы препятствовать расходованию федерального дефицита. Ситуация в Европе аналогична.

Подобная фискальная политика, подкрепляемая денежно-кредитной политикой, усиливает риски для покупательной способности доллара и евро.

Ситуация на рынке драгметаллов

Розничный спрос на золото и серебро в последние недели оставался относительно стабильным. Без сомнений, на это влияла геополитическая ситуация на Ближнем Востоке. Рынки драгметаллов ждут нового катализатора, прежде чем мы снова увидим новые лихорадочные покупки — будут ли это новые проблемы в банковском секторе или же на финансовых рынках в целом — время покажет.

Будущее невозможно предсказать, но владение физическим золотом и серебром снова доказывает, что это хорошая финансовая страховка от неопределенности и потрясений мирового масштаба. К сожалению, этой формой страховки обладает очень мало инвесторов, несмотря на все события последних лет. Золото, безусловно, не панацея, но способ сберечь то, что долгие годы копили.

Выбор #1

Есть в наличии

1 гр. Золотой слиток "Tavex"

Продаём 1+ 79,80 € 73.67 73,67 79.8 79,80 79.45 79,45 79.1 79,10 78.39 78,39

Продаём 30+ 78,39 € 73.67 73,67 79.8 79,80 79.45 79,45 79.1 79,10 78.39 78,39

Покупаем 73,67€

Сравнить Оповещение
о цене Добавить в корзину

_____________________

Дисклеймер:
Статья подготовлена ​​отделом маркетинга и отделом дилинга Tavex Latvia. Oтчет подготовлен как маркетинговое сообщение только для информационных целей. Ни информация, ни какое-либо мнение, содержащееся в этом отчете (независимо от источника), не предназначаются или не должны толковаться как предложение, рекомендация, совет или приглашение сделать предложение о покупке или продаже какого-либо финансового инструмента. Информация, содержащаяся в этом отчете, не является советом ни по инвестициям, ни по налогам, и она не учитывает конкретные инвестиционные цели, склонность к риску и финансовое положение каждого, кто может получить этот отчет. Этот отчет не может быть распространен, скопирован, воспроизведен или изменен без предварительного письменного согласия компании. Дополнительная информация, которая также не может рассматриваться в качестве рекомендации и/или совета, может быть получена от компании по запросу.