Обзор рынков драгметаллов: 18 - 25 июля 2022 года

Цена золота на прошедшей неделе восстановилась после существенного падения с начала июля.

Подписаться на новостную рассылку

Риск рецессии сохранялся на повышенном уровне, что негативно сказывалось на ожиданиях промышленного потребления драгметаллов. Спекулятивные инвесторы увеличили короткие позиции в серебре. Биржевой инвестиционный спрос в золоте продолжал сокращаться.

Важнейшие события, повлиявшие на рынок драгметаллов

• ЕЦБ на прошедшем июльском заседании повысил ключевую процентную ставку сразу до 0,5%. Это привело к укреплению курса евро и ослаблению курса доллара США. ЕЦБ объявил о создании механизма защиты в переходный период (TPI), который призван бороться с фрагментацией рынка облигаций. Механизм может быть использован без предупреждения в случае возникновения резкого расхождения доходностей гособлигаций еврозоны. Таким образом, ЕЦБ продолжит использовать механизм количественного смягчения без ограничений.
• Евросоюз принял седьмой пакет санкций против России, в котором запрещает импорт золота из РФ, в том числе ювелирных изделий. По сути, введен запрет на переработку российского золота на европейских аффинажных заводах. Позиция Швейцарии в отношение этого пакета санкций пока четко не обозначена, а основная переработка российского золота проводилась на 4-х аффинажных швейцарских заводах, которые являются крупнейшими в Европе.
• Параллельно корректировался курс доллара США. Резкое повышение процентной ставки ЕЦБ привело к заметным колебаниям на валютном рынке, что также оказало влияние на рынки драгоценных металлов.

Спрос на физические металлы в Азии

Продолжающееся ослабление курса индийской рупии и рост внутренних цен на металлы оказывали негативное влияние на розничное потребление золота. Розничный спрос оставался низким в связи с завершением сезона свадеб и фестивалей, началом сезона дождей и посева урожая, а также повышения импортной пошлины. При этом ослабление рупии и рост инфляции способствовали притоку инвестиционного спроса в индийские золотые ETF в июне, но в июле наблюдался отток средств из ETF. Резервный банк Индии (RBI) закупил в июне 3,7 тонн золота в золотовалютные резервы, увеличив их до 768,8 тонн. В июле RBI закупил еще 6 тонн золота.

Цена золота

Цена золота на прошедшей неделе протестировали сильный уровень поддержки 1680 USD/oz, после чего восстановились достигнув уровня близ 1730 USD/oz. Ослабление курса доллара США и ожидание резкого повышения процентной ставки ФРС, а также действия ЕЦБ оказали влияние на динамику цены золота. Биржевой инвестиционный спрос продолжал сокращаться.
По данным WGC, снижение запасов наблюдалось в европейских и североамериканских ETF, запасы в азиатских ETF выросли.

Чего ожидать от этой недели?

• Текущая неделя пройдет под знаком заседания Комитета по открытому рынку ФРС США, результаты которого будут объявлены 27 июля. Заседание ФРС США будет сопровождаться пресс-конференцией главы ФРС Джерома Пауэлла. В настоящее время ожидается повышение процентной ставки ФРС на 75 б.п. до 2,50% годовых и продолжение сокращения баланса. Стоит отметить, что ожидания рынка склоняются в сторону более мягкого повышения.
• Также будут опубликованы важные данные по темпам роста ВВП в США и Европе во 2 квартале 2022 г. Сезон отпусков и спад интереса к физическому металлу в целом сдерживали торговую активность.

Читайте предыдущий обзор рынка драгоценных металлов.

_____________________________

Дисклеймер
Oтчет подготовлен как маркетинговое сообщение только для информационных целей. Ни информация, ни какое-либо мнение, содержащееся в этом отчете (независимо от источника), не предназначаются или не должны толковаться как предложение, рекомендация, совет или приглашение сделать предложение о покупке или продаже какого-либо финансового инструмента. Информация, содержащаяся в этом отчете, не является советом ни по инвестициям, ни по налогам, и она не учитывает конкретные инвестиционные цели, склонность к риску и финансовое положение каждого, кто может получить этот отчет. Этот отчет не может быть распространен, скопирован, воспроизведен или изменен без предварительного письменного согласия компании. Дополнительная информация, которая также не может рассматриваться в качестве рекомендации и/или совета, может быть получена от компании по запросу.