Иногда вес золота и серебра указывается в килограммах и граммах, но официальной единицей измерения драгоценных металлов является тройская унция. Одна тройская унция равна 31,1034768 грамма. Обратите внимание, что тройская унция не то же самое, что и так называемая кухонная унция, которая приблизительно равна 28,34 грамма.
Проба золота и серебра измеряется в тысячных единицах. Например, золотой слиток PAMP 100гр. Состоит из золота 999,9 пробы, что означает, что слиток содержит 99,99% чистого золота. Другой пример, золотая монета Двойной орёл $20 весит 33,43624 гр. и имеет 900 пробу, означающее, что содержание чистого золота равно 90% или 33,43х0,9= 30,092 гр.
Однако, традиционная единица измерения пробы драгоценных металлов является карат (К). Самая высокая проба золота будет иметь 24 карата и это равно чистоте золота в 99,9%. Золотые украшения в Европе чаще всего имеют пробу 14 и 18 каратов, что означает содержание 14/24=58,3% и 18/24=75% чистого золота соответственно.
Tак как золотые монеты и слитки очень мягкие – их легко повредить. Стоимость товара будет ниже, если золото поцарапано, погнуто или оригинальная упаковка была открыта. Предлагаем несколько советов по хранению золотых монет, чтобы избежать повреждений и, как следствие, потери стоимости.
Вышеупомянутые советы относятся прежде всего к новым монетам и слиткам. Исторические монеты были в обращении, поэтому могут иметь мелкие царапины, но, несмотря на это, их рыночная стоимость сохраняется.
Спот – это текущая рыночная цена золота или серебра, которая устанавливается факторами спроса и предложения на мировых финансовых рынках. Спот цена отображает стоимость тройской унции золота или серебра.
Bid – ставка (купить, если как термин не профессионала) – является ценой, за которую участники рынка, такие как Tavex, готовы купить золото или серебро в любой момент времени.
Ask – (продать, если как термин не профессионала) – является ценой, за которую участники рынка, такие как Tavex, готовы продать золото или серебро в любой момент времени.
Спред – разница между ценами покупки и продажи. Например, если цена покупки на золотую монету составляет 1000 евро, а цена продажи 1040 евро, то спрэд будет равен 40 евро. Маленький спрэд, обычно, говорит о высокой ликвидности товара. Продукты с высокой ликвидностью, такие как золотая монета Филармоник, будут иметь более маленький спрэд бид-аск по сравнению с другими менее известными золотыми монетами, а это значит, что Вы, как инвестор, сэкономите деньги, когда будете покупать или продавать инвестиции.
Каждый продукт, который продаёт Tavex, имеет наценку. Она добавляется для того, чтобы покрыть издержки производства и доставки товара. Наценка рассчитывается на основе цены продукта минус спот цена металла. Например, если текущая спот цена на золото составляет 1020 евро, Tavex продаёт золотую монету Филармоник за 1055 евро, то наценка составляет 35 евро.
Рынок золота это место торговли, где стороны договариваются о цене и объеме сделок, а также заключают сделки в соответствии с условиями рынка. Главным местом торговли золотом считается Лондоснкая биржа или Loco London – международный стандарт золотых сделок и расчетов, в соответствии с которым в мире каждый день заключается множество сделок с золотом.Спрос на золото в мире экономически подкреплен также за пределами использования его в инвестиционных целях. На рисунке отображена структура рынка золота за 2016 год.*
Источник: World Gold Council | Gold Demand Trends full year 2016
Доступность золота на мировом рынке обеспечивают 3 сферы: золотодобыча, центральные банки и переработка золота.
Источник: World Gold Council | Gold Demand Trends full year 2016
Доля золота во внешней структуре резервов центробанков у разных стран разная и зависит от исторических обстоятельств развития экономики, а также от стратегии государства на современной геополитической арене. В соответствии со статистикой, самые большие резервы у США – 8133.5 тонн, далее следуют Германия, Италия и Франция – государства, доля золотых резервов которых достигает 60-70%. Однако в развивающихся странах данный показатель варьируется в пределах 3-6%. Ниже обобщены главные причины и предпосылки для объема золотого запаса государств:
| Страна / Организация | Золотые резервы, тонны | |
| 1 | США | 8 133.5 |
| 2 | Германия | 3 373.6 |
| 3 | МВФ | 2 814.0 |
| 4 | Италия | 2 451.8 |
| 5 | Франция | 2 436.0 |
| 6 | Китай | 1 842.6 |
| 7 | Россия | 1 838.8 |
| 8 | Швейцария | 1 040.0 |
| 9 | Япония | 765.2 |
| 10 | Нидерланды | 612.5 |
| 79 | Латвия | 6.6 |
Источник: World Gold Council | Статистика, февраль 2018 год
Инвестируя в золото, у Вас есть возможность самостоятельно контролировать процесс: когда, сколько и какие монеты или слитки приобрести. Важно, что у Вас есть возможность столь же самостоятельно принять решение о том, кому, когда и в каком количестве продать принадлежащее Вам золото (сделать это можно по всему миру). На мировую цену золота не влияют решения, принятые правительством отдельной страны, например, Латвии или другого государства.
Диверсификация поможет инвестору избежать риск, когда снижение ценности одного актива приводит к существенному снижению ценности всего инвестиционного портфеля. Классически инвестиционное золото присутствует в инвестиционном портфеле в объеме 10-20%, а во время обострения экономической ситуации – до 50%.
Физическое золото является 100% Вашим имуществом, Вы в праве его перемещать, хранить и совершать любые действия, исходя из Ваших предпочтений и пожеланий в тот момент, когда пожелаете. Золото не является обещанием какого-либо учереждения обеспечить ценность Ваших вложений, их доступность и существование. Ваше вложение в золото не может исчезнуть в случае, допустим, банкрота/ликвидации банка. Риском безопасности Вы управляете самостоятельно.
Золото с небольшим спредом доступно начиная с ~250 €, например, популярная во всем мире золотая монета золотой Соверен (Британия). Золотые слитки и монеты с низким спредом доступны в очень широком весовом диапазоне, например, популярная 1 унцевая золотая монета Австрийский Филармоник или слитки – 50 г, например, Valcambi (Швейцария). Не секрет, что приобретение небольшого количества акций предусматривает несоизмеримо высокие комиссионные в момент покупки, а также ежемесячные сборы за обслуживание, что зачастую “съедает” значительную часть прибыли, если таковая будет. Например, при приобретении акций Apple в размере ~175 $ будет необходимо оплатить также: 2% от суммы в момент конвертации EUR/USD, комиссионные банка в размере ~25-30 $, а также ежемесячную плату за обслуживание (минимум 1-2 €, исходя из прейскуранта банка).
Размер монет изображены в реальном масштабе
Золото является уникальным материалом, т.к. обладает одной из самых высоких плотностей 19,32 g/см³, что означет, что металл тяжелый и не занимает много места. Золотые монеты и слитки небольшого размера обладают одновременно высокой ценностью, поэтому их удобно и выгодно хранить. Например:
В отличие от ценных бумаг, накопительного страхования жизни или подобных видов инвестирования, у физического золота нет расходов или дополнительных комиссионных плат, которые стоит учитывать при покупке. Приобретая золото Вы платите лишь спред в размере 2.5-5%, который уже включен в озвученную Вам цену (спред включает в себя услуги продавца, доставку с завода и издержки производства).
Золотые слитки и монеты продаются во всем мире. Самыми крупными рынками являются Азия, США и ЕС. В Латвии Tavex уже более 15 лет обеспечивает высокую ликвидность золота, покупая и продавая монеты и слитки крупнейших мировых производителей (из Швейцарии, Китая, Австралии, США, Канады и других государств) по справедливым ценам.
Многие считают золото хорошим дополнением или же альтернативой пенсии в будущем, доверяя реальным и физическим активам. Чаще всего причиной этого является неясность будущего, так как развитие современной мировой экономики является экспериментом, не описанным ни в одной научной литературе. Устоичивость государственных долгов некоторых стран мира весьма сомнительна и однажды это может вызвать мощный финансовый и экономический кризис.
Нам приходится выбирать между доверием к стабильности золота и доверием к честности и интеллекту членов правительства. При всем уважении к указанным джентльменам, я советую Вам, пока существует капиталистическая система, предпочесть золото.
Бернард Шоу, 1928 год
Подобно другому имуществу, в соответствии с гражданским правом, инвестиционные монеты и слитки можно передать по наследству. Важно факт наследования оформить у нотариуса, регистрируя ценность золота в момент наследования, с целью дальнейшего подсчета налога на прирост капитала.
Инвестиционное золото пользуется спросом на всех уровнях. Исторически оно является частью резервов центральных банков. И в наше время многие центральные банки увеличивают свои запасы золота. В последние годы активными покупателями золота были такие государства как Китай, Россия, Индия и другие. Золото включают в инвестиционные фонды, а также во всем мире люди диверсифицируют свои инвестиционные портфели, приобретая золотые монеты и слитки.
Подробнее читайте: Зачем центробанкам золотые резервы?
На данный момент золотой резерв Банка Латвии составляет 7.7 тонн золота, из которых 1.1 тонн включено в резерв ЕЦБ.
История золота Банка Латвии
Добыча золота, а также освоение новых мест золотодобычи и их исследование, дорогой и технологически сложный процесс. Процесс добычи золота невозможно увеличить/уменьшить одним решением правительства подобно тому, как это происходит с добычей нефти. В отличие от бумажных/электронных денег, золото невозможно напечатать/эмитировать. По приблизительным подсчетам, за все время золотодобычи во всем мире было добыто менее 1 унции на каждого жителя нашей планеты.
Ценность любого актива в отдельный отрезок времени зависит от отношения общества с нему. В момент, когда возникают финансовые или геополитические риски, под их влияние могут попасть экономические элементы (курс валюты, стоимость акций, ценность сырья) отдельных стран, регионов или даже больших масштабов. В момент, когда инвесторы видят повышенный риск и существует неясность развития событий, то особое внимание инвесторов приковывает золото как “мировая валюта”, в результате чего происходит изменение структуры портфеля в пользу золота.
Около 60% от ежегодного спроса золота потребляется не в сфере инвестирования. Главным образом золото является производственным сырьём на рынке ювелирных изделий, а также неотъемлемой частью индустриального мира. В связи с этим золото всегда будет пользоваться спросом, независимо от настроений среди инвесторов.
Подробнее читайте: Что такое мировой рынок золота?
Инвестиционное физическое золото в монетах и слитках не предназначено для кратковременного приобретения с целью спекуляции. У золота, как и у других финансовых инструментах, возможен существенный коридор ценовых колебаний, т.к. цена его определяется на бирже. Классически для золота существует “бычий тренд” (bull market) или “медвежий тренд” (bear market), когда происходят коррекции рынка, однако в долгосрочной перспективе золото сохраняет ценность капитала и покупательскую способность. Это связано с тем, что ежегодное увеличение добытого золота существенно отстает от ежегодного экспоненциального увеличения инструментов финансового рынка и денег. На рынке золота не существует комады “Печатать”.
Сколько бы не спорили финансовые аналитики, идеальная структура инвестиционного портфеля до сих пор не найдена, в большей степени структура зависит от характера инвестора, его осведомлённости в плане инвестиций, его видения рыночной ситуации и аппетита в рисках. Чаще всего звучит мнение, что портфель должен быть сбалансированным, т.е. включать в себя как активы с высоким риском и высокой доходностью, так и малорискованные активы с низкой доходностью. Диверсификация необходима для амортизации возможных убытков благодаря прибыльности других активов.
Сколько процентов портфеля обратить в золото? Вопрос этот очень спорный и у каждого свои мысли по этому поводу. Золото не является инструментом регулярного и фиксированного дохода, однако в мире жёлтому металу присваивают уникальную роль в портфеле как активу, способному сохранять ценность в долгосрочной перспективе.
Многие данный металл воспринимают как один из видов инвестирования в период экономических катаклизмов и нестабильности, уменьшая и диверсифицируя тем самым риски.
Банк Латвии, Статья “Золото как инвестиция”
Ниже приводим различные мнения о том, насколько большой процент своего инвестиционного портфеля стоит уделить золоту:
Часто инвесторы признают, что чрезмерная диверсификация портфеля позже может затруднить его управление и анализ, поэтому практики рекомендуют держать от 7 до 10 активов в такой пропорции, что лучше всего соответствует риск-профилю инвестора. Если инвестор с осторожностью смотрит на развитие мировой экономики в будущем, то золото часто становится одним из активов, например, в размере 10% портфеля.
Существует мнение, что самое большое значение имеет не пропорция золота в инвестиционном портфеле, а наличие в портфеле золота как такового. В момент кризиса золото может служить не только “тихой гаванью” инвестора, но и средством обмена. Поэтому иногда инвесторы, заботясь о себе и своей семье, выбирают определенное количество золотых монет или слитков, например, как минимум 1 унцию или одну монету/слиток другого веса на каждого члена семьи.
По подсчетам World Gold Council, за всю мировую историю из недр земли было добыто около 190 000 тонн золота, что означает, что на каждого жителя земли приходится менее 1 унции золота (~25 грамм). Если брать статистику только частного инвестирования, то данный показатель варьируется в пределах 5 грамм на одного жителя планеты. Количество золота каждый год увеличивается на ~1.5%, а количество жителей планеты – на ~1.1%. Ясно, что подобные рассчеты дают лишь представление о том, насколько на самом деле мало золота на планете. Учитывая очень разное благосостояние мировых стран, можно принять эти данные лишь как индикативные показатели для определения количества золота в своём инвестиционном портфеле.
Большая часть мировых стран длительно жили и продолжают жить, превышая возможности бюджета. Например, один из критериев Маастрихтского договора (официально «Договор о Европейском союзе») для присоединения государства ЕС гласит, что долг по отношению к ВВП не должен превышать 60%¹. В 2002 году² это условие выполняли почти все страны-участницы ЕС. В 2007 году финансовый кризис оказал существенное влияние на госдолги государств и сегодня от 16 до 28 стран не выполняют изначально существующий критерий, а средний долг стран-участниц в 2017 году составил 83.5% от ВВП. На фоне всех стран ЕС долг Латвии все еще является одним из наименьших – 9.7 миллиардов евро или же 4948.97€ на одного жителя страны.
Существует мнение, что, в случае негативного развития событий, в инвестиционном портфеле стоит держать золото таким объемом, каков объем госдолга на каждого жителя. В случае с Латвией этот объем – 4 унции золота, а жителю США возможно нужно считаться с 46 унциями золота.
В соответствии со статистикой капитализация рынка золота ~ 7.5 миллиардов долларов США³, что составляет 4% от капитализации рынков золота, акций и облигаций. Этот показатель может быть отсчетной точкой в определении пропорции золота в Вашем инвестиционном портфеле.
Выбирая пропорцию золота можно оценивать отношение центробанков к данному металлу как активу. Центральные банки мира и международные организации являются самыми крупными держателями золота. На данный момент во владении этих субъектов находится около 18% от всего когда либо добытого золота. Золото является только частью банковских резервов и процентная доля его различна. В среднем мировые центробанки 14.7% своих резервов держат в золоте, 38 государств выбрали хранить в золоте менее 5%, 24 государства – от 5% до 10%, другие 19 стран – от 10% до 20%. Естественно, резервы центрабанков, в том числе и золотые, имеют несколько другие функции, однако и эту процентную долю можно считать индикативной при выборе пропорции своего инвестиционного портфеля.
Читайте больше: Зачем центробанкам золотые резервы?
Данное мнение чаще всего высказывают инвесторы, которые по разным причинам скептически смотрят на золото как вид инвестирования, потому как очень радужно настроены на будущее экономики. Нередко подобное мнение можно услышать и от банковских инвестиционных экспертов, которые, вполне возможно, заинтересованы в регулярной комиссионной плате за обслуживание доверенного им клиентского капитала (инвестиции в золото не предусматривают подобных ежемесячных комиссионных).
Читайте больше: Мифы, клише и ложь об инвестиционном золоте
Вышеупомянутые примеры являются лишь индикативной информацией, которая, возможно, способна помочь понять как много и стоит ли вообще инвестировать в золото. Все зависит от Вашей толерантности к риску.
Возможно, Вам будет интересно также:
_____________________________
¹ European Commission, https://ec.europa.eu/
² Google search, https://www.google.lv
³ Market Watch, https://www.marketwatch.com/
Золотые инвестиционные монеты напрямую не связаны с рынком нумизматики или коллекционирования. Самое печальное то, что во многих интервью подобное мнение высказывают банковские инвестиционные эксперты.
Бесспорно, в мире производится множество различных монет, обладающих высокой художественной ценностью, чаще всего выпускаемых небольшими тиражами и посвященных определенному событию. Подобные монеты действительно обладают весомой наценкой к рыночной цене и по своей сути являются не инвестиционными, а именно коллекционными монетами. Говоря об инвестиционных монетах, мы говорим о небольшом количестве международно признанных инвестиционных золотых монет, обладающих высокой ликвидностью и имеющих цену, близкую к биржевой. Также у инвестиционных монет небольшой спред, а цена их скупки зачастую выше биржевой цены. Например, “Австрийский филармоник” обладает спредом 2.6 – 3.3%.
Неправда. У многих золотых монет и слитков спред очень небольшой, а цена скупки превышает биржевую. В этом легко убедиться, например, цена скупки золотой 1-унцевой монеты “Австралийский Кенгуру” на 1.3% превышает SPOT цену, а спред этой монеты варьируется от 2.7 до 3.3%, в непосредственной зависимости от объема покупки. Важно отметить, что оплату за проданное золото клиент чаще всего получает значительно быстрее нежели выплату, например, при закрытии банковского депозита. В государствах, в которых популярно инвестирование в золото (Латвия среди них), выплата денежных средств при скупке золота осуществляется мгновенно как наличными, так и перечислением. Фразу, упомянутую в этом пункте, чаще всего используют с целью воздержать потенциальных клиентов от приобретения золота и с целью “перенаправения” их к другому виду инвестирования.
Выдумка. Цены покупки и продажи золота, а также мировая цена золота является публичной и доступна всем. Спред инвестиционного золота и наценка на него является тем, что без проблем может рассчитать даже школьник. Инвестирование в золото является простым и прозрачным процессом, настолько же простым как, например, обмен валюты. Комиссионной платы, которая у других финансовых инструментов проявляется в виде платы за обслуживание, в случае с золотом вообще не существует, т.к. после приобретения клиент сам управляет данным активом, без посредничества банков и других финансовых учереждений.
Золото как инвестиция никогда не воспринималось способом регулярных доходов. Золоту присущи совсем иные функции в Вашем инвестиционном портфеле и именно эти функции являются преимуществом золота, а не его минусом, как это чаще всего пытаются выставить финансовые скептики. Позвольте депозитам, акциям, облигациям и другим финансовым инструментам платить Вам проценты, а золоту позвольте стать реальным активом, обладающим очень высокой ликвидностью в инвестиционном портфеле. Золото играет роль “хранителя ценности”. В инвестиционном портфеле золото “глушит” колебания курсов валют, экономическую нестабильность рынка и подобные потрясения.
Не всегда! Бесспорно, если у Вас возникает желание хранить золото в хранилище премиум класса, это будет стоить недешево. Верным решением является самостоятельное хранение золота. Необходимо помнить, что золото – это металл с высокой ценностью, но очень маленького размера из-за своей плотности. В случае же, если Вы, как инвестор, решите хранить золото в банковской ячейке, то это также не будет проблемой. Издержки в год составят 0.1 – 0.3%. И это однозначно дешевле комиссионной платы за обслуживание других видов активов.
События последних лет не только мирового финансового сектора, но и местного банкновского рынка доказали, что воистину актуальным стало выражение: “Опрометчиво считать, что кто-то может хранить наше имущество лучше нас самих.”
Каждая инвестициоя связана с рисками и у каждого товара рынка сырья, в том числе и у золота (также как и у других финансовых инструментов) ценность может изменятся в соответствии с принципами финансового рынка. Для инвестора важно оценивать риски, свой “аппетит” и выбирать подходящие виды инвестиций. В краткие сроки золоту характерна волатильность (изменчивость), однако в долгосрочной перспективе наблюдается постепенное увеличение цены. Вышеупомянутая цитата чаще всего звучит, когда комментатор слабо информирован о рынке золота. Золото однозначно является долгосрочной инвестицией и попытки спекулировать на цене золота в краткосрочной перспективе (обычно это сроки до одного года) являются весьма рискованными. Классически считается, что обратить своё внимание на золото стоит в случае, если срок инвестирования от 2 лет и дольше.
Хорошее наблюдение! Действительно, золото является металлом, к тому же очень уникальным по своим физико-химическим свойствам. Именно поэтому уже более 5000 лет золото является важной составной частью многих социально-экономических процессов. Трудно не согласиться – употреблять в пищу золото действительно не стоит, точно также как и деньги, акции и другие активы. Золото традиционно используется как инструмент обмена – в кризисной ситуации на него можно купить что-то необходимое, к тому же золоту характерна функция сохранения ценности накоплений.
Часто эксперты употребляют фразу, что действительно отображает суть сохранения золотом ценности накоплений:
В каком бы времени или периоде экономического развития Вы бы не жили – за монету в 1 унцию золота Вы всегда сможете приобрести качественный костюм премиум класса.
Берегитесь советчиков, которые стараются убедить Вас в необходимости инвестировать лишь в один вид финансовых инструментов и не инвестировать в другие виды. Вполне возможно, что это всего лишь навсего связано с желанием продать Вам что-то. Любому инвестору важно диверсифицировать свой портфель. Диверсификация сбережет инвестора от риска, что падение ценности одного актива существенно скажется на ценности всего портфеля. Инвестору необходимо оценивать все возможности, чтобы найти подходящие себе виды финансовых инструментов. Поэтому мы никогда не скажем, что все накопления стоит хранить в золоте. Отнюдь. Во времена экономической стабильности в золоте стоит держать не более 10-20% от общей ценности портфеля; во времена экономических потрясений – до 50% можно направить в золото.
В фильмах, особенно в вестернах, можно видеть, что подлинность золотой монеты проверяют “на зуб”, чтобы убедиться, что остаются “отпечатки”. Действительно, золото является мягким металлом, однако такого рода “проверка” может закончиться довольно дорогим посещением стоматолога, к тому же пробу золота невозможно определить подобным образом. Не советуем проводить такую “проверку”.
Прирост капитала это разница стоимости покупки и стоимости продажи золота или прибыль. В соотвествии с 7-ым пунктом 2-ой части статьи 11.9 закона ЛР “О подоходном налоге с населения”, золото является активом капитала. Прирост капитала (прибыль), который житель ЛР получает от продажи инвестиционного золота, облагается налогом на прирост капитала в размере 20%. Данный порядок действует только для резидентов Латвии. Если золото продаёт в Tavex в Латвии нерезидент, Tavex в соответствии с требованиями закона, взимает 2% от всей выплачиваемой суммы за золото и платит налог за клиента в государственный бюджет.
Подробная информация о налог на прирост капитала здесь.
Инвестиционное золото продаётся без НДС в пределах ЕС (В Латвии закон об НДС 139 параграф). Серебряные монеты и слитки в Латвии облагаются НДС (21%).
Интересный факт! Серебряные инвестиционные монеты освобождены от НДС в Эстонии. Серебряные инвестиционные слитки облагаются, по закону Эстонии, налогом на добавленную стоимость в размере 20%.
