Зачем центробанкам золотые резервы?

С отменой Бреттон-Вудской системы золото потеряло свой статус официальных денег, а также было исключено из механизмов определения валютных курсов. Несмотря на это, золото до сих пор занимает важную роль в мире инвестиций и ему присуще выполнять традиционные монетарные функции.

Центробанки государств мира и международные организации являются крупнейшими держателями золота. На данный момент в их владении находится около 18% от всего когда-либо добытого золота, что составляет 33790.8* тонн золота.

Доля золота во внешней структуре резервов центробанков у разных стран разная и зависит от исторических обстоятельств развития экономики, а также от стратегии государства на современной геополитической арене. В соответствии со статистикой, самые большие резервы у США — 8133.5 тонн, далее следуют Германия, Италия и Франция — государства, доля золотых резервов которых достигает 60-70%. Однако в развивающихся странах данный показатель варьируется в пределах 3-6%. Ниже обобщены главные причины и предпосылки для объема золотого запаса государств:

• Степень конвертируемости валюты и роль в международных экономических отношениях. Государства, валюты которых используются в международных расчетах, заинтересованы обеспечить косвенное покрытие валюты золотом. Относительно большие запасы характерны таким международным организациям как МВФ и ЕЦБ. В таблице показаны данные о золотых резервах данных институций.
• Геополитическая ситуация. В результате геополитических конфликтов затруднены и обострены отношения стран-участников и их партнёров, что, в свою очередь, может принять облик финансовых санкций и ограничений, а также влиять на конвертируемость валюты на мировых рынках. Золотые резервы потенциально могут служить как резервные финансовые средства в случае непрогнозируемого развития международных экономических отношений.
• Возможность приобретения золота на внутреннем рынке. Приобретение золота на внутреннем рынке является хорошей возможностью уменьшить расходы на пополнение золотых резервов, а также важной поддержкой экономике государства. Страны, которые покупают золото на внутренних рынках — Китай, ЮАР, США, Россия, Индия, Танзания, Гана и другие.
• Сохранение традиций. Золото больше не обеспечивает ценность валюты государства прямым образом, а обладает больше политической, психологической и эмоциональной поддержкой, поэтому многие страны не готовы отказаться от исторически накопленных золотых резервов.
• Наследие золотого стандарта. Исторически в государствах, которые были главными участниками международной торговли во времена золотого стандарта, до нашего времени сохранены сравнительно большие запасы золота.
• Зависимость экономики государства от доходов, полученных от экспорта. В последние десятилетия наблюдается тенденция, когда государства договариваются о взаимных платежах в национальной валюте. Государствам, которые активно обеспечивают энергоресурсы на мировом рынке, важно, чтобы на валютных рынках было достаточное доверие расчетной валюте. Золотые резервы один из способов как косвенно обеспечить и увеличить доверие валюте.
• Диверсификация для уменьшения рисков и роли доллара США. Центробанки отдельных стран стратегически уменьшают долю доллара США в своих резервах, изменяя общую структуру резервов. Золоту, как инструменту диверсификации, уделяют особенное внимание. Например, за последние 20 лет золотой запас как Китая, так и России, был увеличен почти на 500%.

ТОП 10 государств с самыми большими золотыми резервами:

Источник: World Gold Council | Статистика, февраль 2018 год

Вас может также интересовать:

• Почему стоит инвестировать в золото?